O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, em dezembro, a fusão entre as megastores Petz e Cobasi. O resultado acompanha um Acordo em Controle de Concentrações (ACC) que exige a alienação de 26 lojas localizadas no Estado de São Paulo, representando 3,3% do faturamento da companhia combinada nos últimos 12 meses até o terceiro trimestre.
O órgão regulador já havia aprovado a operação sem restrições em junho, mas reabriu o processo de análise após recurso apresentado pela concorrente Petlove, que alegou o risco de monopólio da fusão.
Agora, a aprovação vem acompanhada de condicionantes. Ainda assim, a nova companhia se tornará a maior varejista de produtos para pets do país.
O Cade também informou que permanecerá atento e acompanhará de perto o cumprimento das exigências, bem como os impactos da fusão sobre preços, diversidade de produtos e entrada de novos concorrentes.
Venda de lojas em São Paulo
A maior parte das lojas a serem vendidas está localizada na capital paulista. O relator do caso, conselheiro José Levi Mello do Amaral, afirma que a concentração do desinvestimento em lojas na cidade permite um “reforço competitivo” no mercado mais sensível à concentração.
A Petlove está entre os potenciais compradores das lojas que serão alienadas, segundo o presidente do Cade, Gustavo Augusto Freitas de Lima. Em sua avaliação, isso indica a solidez do acordo.
A comunicação oficial também afirma que, embora os remédios comportamentais não tenham sido detalhados publicamente, o acordo estabelece limites às cláusulas de exclusividade como uma de suas restrições.
Trâmites para a conclusão do negócio
Em assembleia geral extraordinária realizada em 14 de março, foi anunciado que os acionistas da Cobasi deterão 47,4% da nova companhia, enquanto os acionistas da Petz ficarão com 52,6% e ainda receberão R$ 270 milhões em dinheiro e R$ 130 milhões em dividendos.
Em fevereiro, ambas as empresas informaram que a conclusão da transação está “sujeita à verificação” de determinadas condições (Condições Precedentes) pelo Cade.
Entre essas condições estão a manutenção, pela Cobasi, de seu registro como emissora de valores mobiliários junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a obtenção, pela Petz, de consentimento formal de terceiros.
Quase 500 lojas em todo o país
Em seu relatório de resultados do terceiro trimestre de 2025, a Petz informa possuir 264 lojas em 24 dos 27 estados brasileiros. A Cobasi, em relatório referente ao mesmo período, afirma contar com 251 unidades em 20 estados.
Mesmo após a venda das 26 lojas, a empresa manterá um portfólio de 489 pontos de venda, com ampla cobertura nacional.
A receita combinada poderá superar R$ 7 bilhões por ano. No exercício fiscal de 2024, a Cobasi reportou receita bruta de R$ 3,2 bilhões e lucro líquido de R$ 116,8 milhões).
No mesmo período, a Petz registrou receita líquida de R$ 3,3 bilhões e lucro líquido ajustado de R$ 62,7 milhões.
Apesar da dominância, a Petz afirmou que a participação de mercado combinada das duas empresas caiu de 10,7% em 2023 para 10,2% em 2024, encerrando uma tendência de alta de cinco anos. Os resultados foram apresentados durante sua participação em audiência pública realizada em outubro.
